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中国人保、中信建投被券商给出“卖出”评级后下一个又会是谁?

2019-03-09 16:18

  3月7日收盘后,中国人保(601319)被中信证券600030)首次给出“卖出”评级。中信证券预计中国人保合理估值区间在4.71—5.38元,未来股价下跌空间预计超过53.9%。

  受此影响,中国人保3月8日开盘即跌停,虽盘中跌停有所打开,但截至3月8日收盘,仍以跌停报收。

  而无独有偶,这边中国人保的跳水表演才刚刚开始,那边中信建投(601066)的大戏又鸣锣开场。3月8日,华泰证券601688)出具一份最新研报,将中信建投的投资评级下调至“卖出”。

  既然有中国人保的前人引路,中信建投自然也是有样学样,开盘直奔跌停。所不同的是截至3月8日上午收盘,中信建投跌停板被打开,以7.61%的跌幅报收,但收盘仍然跌停。

  而中国人保与中信建投的联袂下跌,带动了保险券商板块的整体下挫。受此影响,上证指数、上证50指数、沪深300指数、中证100指数等金融板块所占权重较大的指数也纷纷大跌。截至3月8日收盘,上述四大指数分别下跌4.40%、3.73%、3.97%和3.90%。

  实际上,如果单纯从股价阶段涨幅来看,中国人保和中信建投率先遭到券商研报“阻击”似乎不难理解。这是因为这两只股票自今年2月以来,股价均已翻番。截至3月7日收盘,二者的区间涨幅分别为121.97%和156.46%,分别位居保险和券商板块的首位,而且也都是板块内唯一一只股价区间涨幅翻番的股票。

  毫无疑问,这两只股票前期遭到主力资金的爆炒。而股价涨到目前的位置,似乎故事有些讲不下去了。例如,中国人保3月7日收盘价12.83元,对应2019年0.36元的EPS,PE已高达35.63倍,而其2019年净利润增速的一致预期仅为22.2%。换句话说,中国人保目前的股价已将公司2019年的业绩提前透支,高估程度可见一斑。

  而从3月8日上午的情况看,除了保险和券商外,银行板块也受到株连,特别是中小银行。最典型的当属紫金银行(601860),截至3月8日上午收盘,其股价跌幅达到9.15%,收盘也以跌停报收。与中国人保、中信建投一样,2月以来,紫金银行也是在银行股板块中涨幅最高的,截至3月7日收盘,其区间涨幅高达140.32%,成为银行股板块中唯一一只股价翻番的股票。

  而对应其2019年每股收益0.38元的市场一致预期,其3月7日10.72元的收盘价对应的PE已经高达28.21倍。考虑到市场预计其2019年净利润增速仅为7.95%,目前股价也是高估明显。

  保险、券商、银行三驾金融马车的领涨股,股价集体高估,今日又遭到资金的集体抛售,尤其是在上证指数短期涨幅超过20%的市况下,这一现象到底意味着什么?相信大家都有自己的判断。



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